股票配资专业排行榜_账上现金240亿还拟圈95亿 面板老三惠科股份有必要逆势扩张？

配资者选择股票配资专业排行榜模式很大程度上倡导大家要理性操作，期货配资本身具有的杠杆性质，放大了收益的同时，也加大了配资风险，因而配资用户要提高自身警惕性，谨慎操作，科学合理的配资投资方式才是最好的投资观念。

拥挤的面板赛道再杀入一员大将。6月24日，惠科股份有限公司创业板IPO被受理，保荐机构为中金公司。

过去两年面板行业的高景气度让惠科股份赚的盆满钵满，其营收、市占率等数据仅次于行业龙头京东方A和TCL科技。

惠科股份仍有多个项目未完全达产，仍拟IPO募资95亿元扩产。值得关注的是，目前大尺寸面板价格较去年高点已经腰斩，惠科股份逆势扩张有必要吗？

赶上面板风口红利

惠科股份成立于2001年，最开始的主营业务为生产经营电脑显示器、计算机、电视机等产品，且公司长时间电视机、手机产品为100%外销。公司从2017年开始涉足面板行业并不断扩大产线，2019年公司部分产线处于建设阶段。

：惠科股份经营范围变更历史源：天眼查

来得早不如来得巧。惠科股份入局面板行业不久，便迎来了行业红利。2020年，随着韩系显示面板厂商逐步退出LCD显示面板市场，同时疫情导致居家办公、学习、娱乐等需求显著增长，部分国家实施积极的财政政策，对半导体显示面板下游的终端产品市场带来积极正向的拉动作用。

2020年至2021年上半年，显示面板价格上涨，带来一波行业繁荣期，并反映在了惠科股份的财务数据上。2019年公司主要产线仍在建设，部分产能投产，但整体处于爬坡阶段，亏损严重；2020年实现扭亏为盈，2021年净利润大幅增长。

2019年-2021年，惠科股份实现营业收入分别为1077亿元、1864亿元和3509亿元，年复合增长率为874%；归属于母公司所有者的净利润分别为-177亿元、15亿元和506亿元。

：惠科股份近三年财务数据

2019年-2021年三年时间，惠科股份半导体显示面板产品占总营收比例从345%提升至793%，成为重要支柱。

：惠科股份主营业务销售情况

行业第三

除了赶上面板行业红利期，惠科股份在面板产品规格的押注上也很巧。

2019年-2021年惠科股份毛利率存在较大的波动，综合毛利率分别为72%、148%和362%，呈现较快的增长趋势。除了面板价格上涨、产能爬坡后规模效应显现毛利率趋于稳定等因素外，以大尺寸面板为主的销售产品让公司毛利率远高于可比A股上市公司。

招股书显示，2021年惠科股份半导体显示面板业务毛利率为441%。公司表示，2021年大尺寸面板的占比相对较高，因此毛利率高于龙腾光电、深天马、TCL科技等专注于或兼具小尺寸面板同行业可比上市公司，与产品结构、技术路线较为接近的彩虹股份较为接近。

：惠科股份面板业务毛利率与同行上市公司比较

面板行业在经历了多年的洗涤沉淀后，形成了京东方与TLC科技占据半壁江山的“双寡头”时代。而2021年惠科股份的营业收入超过其他公司，位居行业第群智咨询数据显示，2021年京东方、华星光电、惠科股份在全球LCD电视面板出货量的市场占有率分别为24%、11%以及17%。

从面板产线数量来看，惠科股份的高世代面板生产线有4条，同样仅次于京东方与TCL科技。面板世代按照玻璃基板尺寸大小进行界定，玻璃基板尺寸越大世代越高。高世代面板能触碰到大尺寸面板市场，同时成本优于低世代面板。

：惠科股份与A股同行上市公司产线及营收对比

从客户来看，惠科股份主要客户包括三星集团、LG集团、冠捷集团、TCL电子、海信电子、海尔、小米等。

惠科股份未披露2022年最新业绩情况，但从同行上市公司来看，或许并不乐观。

2021年下半年，面板价格的上涨制约了终端需求，同时居家办公、学习、娱乐等阶段性需求得以满足，因此显示面板价格回落。2022年一季度，受国际形势动荡、国内外新冠疫情反复、全球经济下行压力等多重因素导致终端产品需求减弱的影响，显示面板市场价格低迷。

以65英寸大尺寸面板为例，最新价格仅为120美元/片，已是近五年的新低。受面板价格波动影响，今年一季度TCL科技扣非净利润同比下降719%，京东方A扣非净利润同比下降271%。

：55寸面板价格走势源：iFind

惠科股份也在招股书中表示，自2021年三季度以来，半导体显示面板价格持续回落，2022年一季度公司面板平均销售单价较2021年下降190%。

豪募95亿扩产

惠科股份还有项目尚未完全达产，又拟IPO募资95亿元扩产。

招股书显示，2021年惠科股份半导体显示面板产能利用率为762%。而由于2021年面板行业火热，各大企业均处于满产满销状态。

：惠科股份产能利用率

对此惠科股份表示，公司四座半导体显示面板生产基地中，2021年重庆金渝和滁州惠科G6高世代产线产能利用率超过90%；绵阳惠科G6高世代产线目前仍处在产能爬坡阶段；长沙惠科G6高世代产线目前仍处在产能爬坡阶段。报告期内，随着公司四座半导体显示面板生产基地产能爬坡不断推进，公司半导体显示面板产能和产能利用率逐年提升。

在已有项目尚未完全达产的情况下，惠科股份拟IPO募资95亿元，其中24亿元用于重大尺寸OLED半导体显示器件研发升级项目、16亿元用于MiniLED直显及背光生产线扩建项目、15亿元用于智慧物联显示解决方案项目、11亿元用于绵阳惠科Oxide产研一体化项目、25亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

：惠科股份IPO募资用途

惠科股份账面资金较为宽裕。截至2021年末，公司货币资金余额为2359亿元。从资产负债率来看，2019年-2021年分别为977%、70.76%和649%，尽管逐年降低，但仍明显高于同期的TCL科技与京东方A。

惠科股份入局晚但后来居上，若顺利IPO拓宽融资渠道，或能多几分与龙头“叫板”的底气。

记者|李昊

拥挤的面板赛道再杀入一员大将。6月24日，惠科股份有限公司创业板IPO被受理，保荐机构为中金公司。

过去两年面板行业的高景气度让惠科股份赚的盆满钵满，其营收、市占率等数据仅次于行业龙头京东方A和TCL科技。

惠科股份仍有多个项目未完全达产，仍拟IPO募资95亿元扩产。值得关注的是，目前大尺寸面板价格较去年高点已经腰斩，惠科股份逆势扩张有必要吗？

赶上面板风口红利

惠科股份成立于2001年，最开始的主营业务为生产经营电脑显示器、计算机、电视机等产品，且公司长时间电视机、手机产品为100%外销。公司从2017年开始涉足面板行业并不断扩大产线，2019年公司部分产线处于建设阶段。

：惠科股份经营范围变更历史源：天眼查

来得早不如来得巧。惠科股份入局面板行业不久，便迎来了行业红利。2020年，随着韩系显示面板厂商逐步退出LCD显示面板市场，同时疫情导致居家办公、学习、娱乐等需求显著增长，部分国家实施积极的财政政策，对半导体显示面板下游的终端产品市场带来积极正向的拉动作用。

2020年至2021年上半年，显示面板价格上涨，带来一波行业繁荣期，并反映在了惠科股份的财务数据上。2019年公司主要产线仍在建设，部分产能投产，但整体处于爬坡阶段，亏损严重；2020年实现扭亏为盈，2021年净利润大幅增长。

2019年-2021年，惠科股份实现营业收入分别为1077亿元、1864亿元和3509亿元，年复合增长率为874%；归属于母公司所有者的净利润分别为-177亿元、15亿元和506亿元。

：惠科股份近三年财务数据

2019年-2021年三年时间，惠科股份半导体显示面板产品占总营收比例从345%提升至793%，成为重要支柱。

：惠科股份主营业务销售情况

行业第三

除了赶上面板行业红利期，惠科股份在面板产品规格的押注上也很巧。

2019年-2021年惠科股份毛利率存在较大的波动，综合毛利率分别为72%、148%和362%，呈现较快的增长趋势。除了面板价格上涨、产能爬坡后规模效应显现毛利率趋于稳定等因素外，以大尺寸面板为主的销售产品让公司毛利率远高于可比A股上市公司。

招股书显示，2021年惠科股份半导体显示面板业务毛利率为441%。公司表示，2021年大尺寸面板的占比相对较高，因此毛利率高于龙腾光电、深天马、TCL科技等专注于或兼具小尺寸面板同行业可比上市公司，与产品结构、技术路线较为接近的彩虹股份较为接近。

：惠科股份面板业务毛利率与同行上市公司比较

面板行业在经历了多年的洗涤沉淀后，形成了京东方与TLC科技占据半壁江山的“双寡头”时代。而2021年惠科股份的营业收入超过其他公司，位居行业第群智咨询数据显示，2021年京东方、华星光电、惠科股份在全球LCD电视面板出货量的市场占有率分别为24%、11%以及17%。

从面板产线数量来看，惠科股份的高世代面板生产线有4条，同样仅次于京东方与TCL科技。面板世代按照玻璃基板尺寸大小进行界定，玻璃基板尺寸越大世代越高。高世代面板能触碰到大尺寸面板市场，同时成本优于低世代面板。

：惠科股份与A股同行上市公司产线及营收对比

从客户来看，惠科股份主要客户包括三星集团、LG集团、冠捷集团、TCL电子、海信电子、海尔、小米等。

惠科股份未披露2022年最新业绩情况，但从同行上市公司来看，或许并不乐观。

2021年下半年，面板价格的上涨制约了终端需求，同时居家办公、学习、娱乐等阶段性需求得以满足，因此显示面板价格回落。2022年一季度，受国际形势动荡、国内外新冠疫情反复、全球经济下行压力等多重因素导致终端产品需求减弱的影响，显示面板市场价格低迷。

以65英寸大尺寸面板为例，最新价格仅为120美元/片，已是近五年的新低。受面板价格波动影响，今年一季度TCL科技扣非净利润同比下降719%，京东方A扣非净利润同比下降271%。

：55寸面板价格走势源：iFind

惠科股份也在招股书中表示，自2021年三季度以来，半导体显示面板价格持续回落，2022年一季度公司面板平均销售单价较2021年下降190%。

豪募95亿扩产

惠科股份还有项目尚未完全达产，又拟IPO募资95亿元扩产。

招股书显示，2021年惠科股份半导体显示面板产能利用率为762%。而由于2021年面板行业火热，各大企业均处于满产满销状态。

：惠科股份产能利用率

对此惠科股份表示，公司四座半导体显示面板生产基地中，2021年重庆金渝和滁州惠科G6高世代产线产能利用率超过90%；绵阳惠科G6高世代产线目前仍处在产能爬坡阶段；长沙惠科G6高世代产线目前仍处在产能爬坡阶段。报告期内，随着公司四座半导体显示面板生产基地产能爬坡不断推进，公司半导体显示面板产能和产能利用率逐年提升。

在已有项目尚未完全达产的情况下，惠科股份拟IPO募资95亿元，其中24亿元用于重大尺寸OLED半导体显示器件研发升级项目、16亿元用于MiniLED直显及背光生产线扩建项目、15亿元用于智慧物联显示解决方案项目、11亿元用于绵阳惠科Oxide产研一体化项目、25亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

：惠科股份IPO募资用途

惠科股份账面资金较为宽裕。截至2021年末，公司货币资金余额为2359亿元。从资产负债率来看，2019年-2021年分别为977%、70.76%和649%，尽管逐年降低，但仍明显高于同期的TCL科技与京东方A。

惠科股份入局晚但后来居上，若顺利IPO拓宽融资渠道，或能多几分与龙头“叫板”的底气。

配资股票配资专业排行榜交易方式实则是合法的，投资者在操作之前一定要提前检查清楚是否正规经营，是否保持实盘模式，必要的时候还要注意配资公司的收费规则是否合理，提前选择安全的配资公司参与操作，注意相关风险。