线上股票炒股配资:美股究竟何时见底 量化研究分析可能性答案
选择线上股票炒股配资的配资用户如果在操作的过程中出现一些操作的失误,则很有可能会影响到盈利方面,如果配资用户不能及时采取措施及时止损的话,后果不堪设想。因此,配资者要学会掌握更多配资操作技巧,具体的配资规则有哪些方面呢?
今年以来,标普500在1月3日创下历史高点后,一路震荡下行。尽管标普500在3月和5月都有所反弹,但进入6月,在通胀高企、美联储激进加息的背景下,美股再度下探,年度最大回撤也已经达到了26%。
当前距离6月底仅剩下4个交易日,标普500上半年的“成绩单”大概率将惨淡收场,上一次在上半年录得如此大的跌幅还要追溯到1970年。
美股究竟何时能见底?
对于这个MillionorTrillionDollarQuestion,我们复盘了标普500的走势并进行量化分析,同时也对沪深300的过往表现做了类似的复盘,希望从历史的经验里得到一些启示。
标普500和沪深300历史走势
值得注意的是,从沪深300指数2002年发布至今,其表现在绝大多数时间里好于同期的标普500指数,但是波动率明显更大。A股的“牛短熊长”特征和美股的“牛长熊短”形成鲜明的对比。
标普500和沪深300年内发生不同程度回撤的频率
现代农业集团为上市公司线上股票炒股配资,新五丰的间接控股股东,无息配资,新五丰基金、种业投资为现代农业集团控制的企业;刘艳书为上市公司董事、总经理,李锦林为上市公司副总经理。这五位交易对方和上市公司无息配资,新五丰存在关联关系。通过技术分析,我们也从标普500和沪深300的历史走势上得到了一些有趣的发现。
我们通过计算标普500指数在年内发生不同程度回撤的频率,可以发现标普500的年度回撤在10%以内发生的频率较高:下跌幅度为5%和10%的频率分别为96%和62%。相比之下,当年度回撤超过20%发生的频率较低:下跌幅度为25%的频率为20%,而下跌幅度为50%发生的频率仅为2%,这种极端的情况要平均45年才会发生一次。
标普500不同程度回撤
对于沪深300来说,年度回撤在20%以内发生的频率较高:下跌幅度为10%、15%和20%的频率分别为92%、81%和67%。而当年度回撤超过40%发生的频率较低:下跌幅度为40%和50%的频率分别为5%和8%。
沪深300不同程度回撤
基于标普500和沪深300历史走势的复盘
标普500在历经百年风雨后,已经成为了名副其实的“美股风向标”。自1957年以来,标普500超过30%的历史回撤仅发生过6次,其中最具参考价值的是1974年的石油危机、2000年的科技泡沫、2008年的金融危机以及2020年的新冠疫情。
年内最大跌幅
1974年,石油危机带来的能源供给短缺使得美国当时的通胀高企,开始逐步从过热走向滞胀,进而引发美股的大幅回调。在此期间,美股经历了长达21个月的熊市,标普500在这段时间内下跌了48%。
20世纪90年代,美股出现了长达十年的牛市。2000年初,美股过热的迹象已经较为显著,高估值和过度投机的行为触发了新一轮的熊市。在此轮长达31个月的“至暗时刻”里,标普500的累计跌幅也达到了49%。
2007年,次贷危机爆发,美股再度步入熊市。此轮熊市和经济衰退的时期高度重合,美股也迎来了有史以来最剧烈的震荡和下跌,标普500在短短2个多月内巨幅回撤54%。直到2009年,美联储的多轮“开闸放水”使得美股从次贷危机的阴霾中走出,标普500也在此后的牛市里迎来了五倍之多的上涨。
2020年,疫情全球蔓延,美股在3月经历了四次熔断,标普500的跌幅也达到了31%。在美联储一系列量化宽松的政策刺激下,局面迅速出现了逆转,美股也开启了波澜壮阔的下半场——标普500指数从疫情底部快速走出,在此后的18个月里飙升40%。
相比之下,沪深300指数由于历史较短,历史上出现大幅回调的情况并不多见。自2002年以来,沪深300指数年内最大回撤超过40%的情况仅发生过两次,分别是2008年全球金融危机以及2015年股灾时期。此外,与标普500指数较为不同的是沪深300指数年内出现10%以内的回撤频率非常高,年内回撤超过10%的情况平均1年就会发生一次,而标普500指数平均6年才会发生一次。
经历大幅回撤的标普500后续如何演绎?
截至今年6月,标普500的回撤已经超过了20%。从历史的经验来看,当标普500在经历了大幅回撤后,后续的表现又将如何?
基于我们的统计:自1945年以来,当标普500指数回撤超过20%,一年后能获得正向收益的概率为76%,持有一年获得的平均收益为9%。
标普回撤20%后一年走势
在回撤达到20%之后,市场往往会在短期内会进行震荡调整,但并不会陷入长时间的“拉锯战”。标普500在大跌之后,继续连续下跌的时间较短,平均在2天内就会止跌反弹。
我们发现:在进行大幅回撤后,标普500在三个月内触底的概率不大——在回撤达到20%之后,平均需要115个交易日才能跌至年内低谷底,在三个月内触底的概率不大。
但也存在一些特例:比如,2001年后伴随互联网泡沫破裂,美股熊市和经济衰退“双双联手”,标普500在下跌20%后用了300多天才触达一年期内的最低点。而在2020年3月,受益于美联储极度宽松的政策,标普500在下跌20%后的3天见底,并在此后迅速反弹,于6月再次创下新高。
回撤20%距离1年内最低点还有多少天
此外,我们通过量化分析,对标普500经历20%回撤之后的短期和长期走势进行了计算。在经历大幅回撤之后,标普500在短期内仍会出现一些波动,因此短期的收益率并不亮眼,90天和180天的平均收益分别为4%和1%。
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回撤20%后续收益
回撤20%的时刻会是一个加仓的好时机吗?
在这里,我们分别对三种策略进行了测算,分别是下跌20%时加仓、每年定期加仓和在下跌的年份进行加仓。结果显示:在下跌20%的时候加仓是表现最好的策略,要在一定程度上优于在下跌年份加仓。这也与我们前文的结论不谋而合,如果把握住大幅回撤的时刻,长期来看有较大概率会获得非常可观的收益。
策略回测
从技术层面来看,美股已经结束了长达13年的牛市,开始跌入熊市区域,而“衰退交易”即将成为贯穿美股市场下半年的主旋律。但如果现在就说美股已经见底,为时尚早。近期美股仍然会维持震荡偏弱的行情,但考虑到美国通胀有较大概率在下半年逐级降温,基于历史的经验,美股大概率会在10月见底。
因此,配资用户在选择线上股票炒股配资也是关键一步,要根据交易情况情况选择风险较少的合理配资比例,提前做好止损计划,严格执行,不要盲目性操作。